众所周知，供给侧结构性改革不仅是我国经济发展的大逻辑，也是职业教育改革发展的逻辑起点，资产证券化或许是职业教育供给侧改革的一种范式，甚至应该列入国家优先战略举措。历史上美国、英国、德国、瑞士等国家都成功实施了职业教育供给侧改革，通过引入社会资本，调控№总供求关系，深化职业教育办学体制机制改革，比如推进管办评分离，建立♂市场选择、社会评价的职业教育竞争新机制，构建新型的政府、学校、社会关系。

　　这其中包括三方面内容：

　　一是政府履行宏观调控职能，综合运用法律♀法规、政策规划、公共财政、信息服务、督导监测等政策工具，对职业院校规范办学进行引导、调节和监督;

　　二是培育并建立由ξ　行业、企业、科研机构、社区等共同组◤成的第三方专业机构，对职业院校办学方向、战略目标、人才培训模式和办学效果等方面进行全方位地监督与评价，发挥社会评价■教育的积极性和能动性，形成多元开放的评价体系;

　　三是放开在专业设置、用人制度等方面的办◥学自主权，鼓励◣高职院校充分行使办学自主权，引入各种民间资本、教育资源和社会力量，创□办现代职业学校制度。

　　据不完全统计，当前我国教育行业资产证券化水平仅为4.3%。《民办教≡育促进法》一旦通过，将扫清教育资产证券化的法律障碍∴，行业资产证券化水平有望加速提升。不过笔者一向认为，行业优质是因，资本投入是果←，政策红利只是催化剂。政策红利并不是促进行业发展的本质推动力。在政策未落地之前，资本对于教育行业的投【入一直在持续并逐渐增加，预计到2017年将达到近9万亿，十年CAGR16.3%。而》职业教育领域一直是教育资产证券化洼地，企业并购和教育概念股是√主要诱因。抛开新三板(主要是教育资产质量良莠不齐，暂不具代→表性)不说，单纯从A股这个主流Ψ 资本市场上分析，以教育为主营业务发展方向，或者带有教育概念性的№在A股已超过60家。而这60家中，涉职业教育⌒　的就有46家(不完全统计，详见下表)，高达77%的比例。相信未来3-5年，将是职业教育资产证券化的高峰阶段。

　　陕西金叶——西北工业大学明德学院▃

　　西安饮食——陕西桃李↓旅游烹饪技术学校，西安旅游烹饪职业学校

　　冀东水泥——唐山冀东职业技能培训学校

　　柳工——柳工机械股份有限公司职业培训学校

　　武汉凡谷——武汉凡谷☆电子职业技术学校

　　软控股份——青岛橡胶轮胎工程专修学院

　　棕榈园林——潍坊棕榈园林职业培训学〖校

　　杭锅股份——杭州西子机电技╱术学校

　　国脉科技——福州海峡▼职业技术学院

　　史丹利——临沭县史丹利职业技能培训学校

　　勤上光电——东莞市智行光电产业职业培训学校

　　科大讯飞——安徽工程大学机电学院

　　龙洲股份——福建省龙『岩市交通职业技术学校

　　慈星股份——慈溪市慈星职业培训学校

　　东方财富——上海东方财富管♂理专修学院

　　博通股份——西安交通大学城市学院

　　同方股份——北京市同方教育培训学〗校

　　申华控股——辽宁丰田金杯技师学∑　院

　　航天信息——北京市海淀区航天信ζ　息培训学校

　　光华控股——苏州工业园区⌒　职业技术学院

　　蓝盾股份——广东省蓝盾职业培训学院

　　曙光股份——丹东市高新技术培训学校

　　华发股份——珠海市奥特美职业培训学校

　　南宁百货——南宁市南百职业培训学校

　　辽宁成大——辽宁成大方圆职业技术培训学校

　　渤海活塞——滨州渤海活塞技工学校

　　宁波港——宁波市『港口职业培训学校

　　中国国航——深圳鲲鹏国际飞行学校民办非企】业单位

　　金杯汽车——辽宁丰田金杯技师学院▼隶

　　长城汽车——保定市精益汽车职业培训学校

　　罗牛山——海南职业技术学院，海口景山学校

　　同济科技——同济大学同科学院

　　天源迪科——合肥英泽职业培训学校

　　康耐特——上海康耐特职业培训中心

　　国药一致——广东一致医药职业◎技能培训中心

　　豫园商城——上海豫园职业技能培训中心

　　交运股份——上海交运︽汽车修理职业技能培训中心

　　隧道股份——上海职业技能ㄨ培训中心

　　大连国际——大连国合出国人员培训学校

　　凤凰传媒——南京凤凰教育培训中心、南京译林教育培训中心

　　亚夏汽车——有5家驾校

　　浙江广厦——浙江广厦建设】职业技术学院(母公司的控股子公司)

　　交大昂立——昂立学院(校企联合订单培养模式)

　　中珠控股——中珠学院(高校与房地产商联合创办)

　　宏达高科——以经编∩面料、医疗器械、贸易和产业投∏资，涉职业教育概念股

　　绵世股份——初涉职业教育概念股

　　因此，业内有把2016 年称为教育资◥产证券化的“元年”。当然职业教育领域有别于其他产业，一方面它有国家财政的支持及补贴，但另一方因大多数←职业院校非企业法人◤的身份、多重的监督管理、教育用地等特殊◣性，使得ぷ学校一旦需要扩建校舍、更新设备、技术研发而需要融资便有诸▆多限制与困扰。虽然目前国内发行的资产支持证券产品的基础资产已经日趋多样化，但是目前还未有教育领域相█关的资产证券化产品正式发行。换句话讲，除了少数职教集团通过改制，以股票公开发行╲这条渠道融资，而毕竟◣绝大多数的职教集团不可能上市融资。

　　在此笔者建议：

　　第一步将学校的一部分资产打包分离出来，转换成为在金融市场上可以出售的流通证券，与学∩校其他的资产进行风险隔离，从而规避融资政策风险;

　　第二步由第三方平台提供股权交易服务，包括〒债务打包服务、现金流预测服ㄨ务、会计处理咨询服务、资产管→理计划年度报告审计服务;

　　第三步公开挂牌由社会资本参与重组，形成混合所有制的＠ 模式，从而促进职业教育贷款证券化的发展。