行动教育主营业务包括企业管理培训、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售。招股书显示，公司拟在上交所公开发行不超过 2109 万新股，募集资金总额预计为 3.63 亿元，募集资金拟用于企业管理培训基地建设项目及行动慕课智库建设项目。本次发行的保荐机构为安信证券。

　　2014 年度、2015年度、 2016 年度，行动教育营业收入分别为 21,541.39 万元、23,212.05 万元、 26129.52 万元，净利润分别为2,365.44 万元、2,083.70 万元和 6,635.92 万元。

　　数据可见，2014年、2015年行动教育净利润连〗续低于IPO净利润3000万元的警戒线。

　　2016年行动教育净利润同比暴增218%，使得当年净利润达到IPO净利润3000万元的警戒线，但2016年的营业收入同比却仅增加不到13%。

　　2014 年度、2015 年度和 2016 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 3,192.37 万元、2,008.78 万元和 12,124.00万元。

　　2014 年末、2015 年末、 2016 年末，行动教育负债总额□　分别为 21,247.91 万元、20,981.42 万元、 26,480.99 万元。流动负债分别为21,247.91 万元、20,981.42 万元、 26,480.99 万元。资产负债率分别为 61.22%、54.37%和 63.60%。

　　针对上述情△况，中国经济网记者采访行动教育董秘办，对方回复称：2016年度，公司处置了自有房产，固定资产处置利得约2,336.77万元。2016年度扣除非经常性损益后归属母公司的净利润为3,842.01万元。

　　2014年、2015年净利◎润不足3000万元

　　行动教育主营业务包括企业管理培训、管理咨询服务以及相关图书音像制品销售。截至本招股说明书签署日，李践直接持有公司 41.63%的股份，为公司控股股东。除直接持股之外，李践还持有上海云盾 29.77%的出资份额并担任执行事务合伙人，为上海云盾实际控制人，其通过上海云盾控制了行动教育 13.80%的股份。李践直接持有及间接控制的公司股份占公司总股份的比重为 55.43%。同时，李践持有上海蓝效 5.03%的出资份额，赵颖持有上海蓝效68.42%的出资份额，且上海蓝效持有公司 25.41%的股份。李践、赵颖系夫妻关系，二人合计持有、控制公司半数以上股份，为公司实际控制人。

　　2014 年度、2015年度、 2016 年度，行动教育营业收入分别为 21,541.39 万元、23,212.05 万元、 26,129.52 万元，净利润分别为2,365.44 万元、2,083.70 万元和 6,635.92 万元。

　　数据可见，2014年、2015年行动教育净利润连续低于◣IPO净利润3000万元的警戒线。

　　2015 年度在营业收入增长的情况下，行动教育净利润却下降 11.91%。行动教育招股书对此解释称主要是因为：①公司 2014年度收购的子公司虹临科技，其项目尚在建设期未产生收入，2015 年度呈亏损状态;②公司 2015 年度因与中踞置业的纠纷，其他应收款大幅上升，公司计提的坏账损失上升较大，本年度资产减值损失较上年度增加 478.73 万元，增幅为 1,338.36%。

　　2016年行动教育净利润同比大增218%，使得当年净利润达到IPO净利润3000万元的警戒线，但2016年的营业收∮入同比却仅增加了不到13%。

　　对于2016年净利润暴增，行动教育招股书表示主要原因是：①公司本年度营业收入较上年度增长 12.57%，毛利增加;②公司处置了虹临科技 50%的股权，不再纳入合并报表;③公司出售自有房产，实现处置收益 2,336.23 万元。

　　流动负债2.65亿元资产负债率高企

　　2014 年末、2015 年末、 2016 年末，行动教育负债总额分别为 21,247.91 万元、20,981.42 万元、 26,480.99 万元。流动负债分别为21,247.91 万元、20,981.42 万元、 26,480.99 万元。

　　2014 年末、2015 年末及 2016 年末，行动教育资产负债率分别为 61.22%、54.37%和 63.60%，资产负债率较高。

　　报告期内，公司流动负债主要为预收账款。2014 年末、2015 年末及 2016 年末，公司的预收账款余额分别约为 1.87 亿元、1.79 亿元和 2.27 亿元，占全部负债的比例分别为 88.19%、85.14%和 85.77%。

　　行动教育招股书指出，根据行业惯例，客户需要在消费管理培训服务或管理咨询服务前缴纳全额的培训款或咨询款。

　　行动教育招股书在财务风险中明示，如果在未来期间，公司出现重大亏损或者大规模的预收账款退回情形，则公司可能面临较高的偿债风险。