2014年在线教育投资盘点：经历冰火两重天

　　一转眼2014年已经接近尾声，热闹了两年的在线教育行业，各类资讯和活动“乱花渐欲迷人眼”，已经让人产生“审美疲劳”。笔者总结一下2014年的在线教育行业，用一句话来要概括，就是“冰火两重天”。

　　一、巨额估值企业浮出水面

　　与2000年左右出现的在线教育第一波浪潮相比，2013年以来的在线教育浪朝要大得多，主要表现在投资规模和企业数量上要远超想象。

　　沪江网在2013年获得高达2300万美元的融资，当时估值达15亿人民币。据悉2014年已经获得百度1亿美元的投资，现在沪江的估值已经高达60亿元!按这样的节奏，阿诺登陆A股上市的美梦已经很近了。

　　除此之外，还有慧科教育、邢帅教育、51Talk、智课网等融得巨资，都在业界引起了不少的震动。这些投资背后，除了有风投※之外，还有百度、阿里等巨头的■身影。巨额估值企业的出现，意味着在线教育已经成为令人瞩目的互联网科技∮潮流。

　　二、巨头通过投资和并购做大的预言成为现实

　　笔者早在2014年初就判断，中国在线教育要出现年收入在几十亿规模的大型企业，通过自己做大的可能性微忽其微，投资和并购成为必然之选。因为在线教育是一个非常细分的行业，行业跨度非常大，在某个行业很成功的企业，换一个不同的行业可能就完全没有什么作为。即使是沪江、邢帅这样的明星企业，收入规模也仅在数亿元左右。

　　当这些大佬∑　们获得了巨额投资的时候，通过投资或并购关联企业，是成为迅速做大的最佳、也几乎是唯一选择的策略。于是各企业纷纷成立投资部门投资在线教育，比如立思辰、全通股份、拓维、好未来、新东方、方直科技、沪江网、邢帅教育等，都在投资领域有所动作，如好未来已经投资了数十个在线教育项目，布局已经相当深入，只是多数被投资的企业没有公布而已。

　　三、投资风向果然由语言学习和K12转向职业教育

　　2013年的投资方向主要在K12和在线语言学习领域，在2014年这两个领域的投资热度已经相当高，过度投资引起的泡沫已经显现出来，2015年将是这两大类项目进入洗牌期。梯子网的意外倒掉，使得这个洗牌期有所提前。笔者预计在2015年初，恐怕就会有爆出一批倒下的在线教育项目。

　　笔者早在2013年就预测到在线职业教育行业会火，果然自达内科技上市和国家职业教育政策公布以后，2014年的投资热点迅速转向在线职业教育，出现了大量的职业教育项目融资的消息。预计2014年到2015年仍然是职业教育投资旺盛的时间窗口。

　　行业的细分有利于投资方向的多元化选择，对职业教育的投资可以不仅仅局限于几个热门的领域。投资者和创业者需要更清楚地了解细分市场，从而规避盲目跟风投资带来的风险和泡沫。

　　四、中小玩家成为风口上最先摔落的“猪”

　　在线教育“火”的同时，也让大量的创业者感受到了“冰”的滋味。梯子网的倒掉，使得一些钟情K12在线教育的项目多少受到影响，投资方望风而逃。

　　笔者与多位业界人士交流，都感觉到在线教育这股“风”最近有所变化。51Talk爆出巨额融资的消息，显然意图在于警告竞争对手：“我已经拿到大钱了，谁敢跟我争?”。而据消息灵通人士获得的消息，某些在线外教项目企业已经出现资金困难，显然巨额︻融资对行业的挤出效应，使得在线语言类项目的泡沫已经开始破灭。

　　在中小学在线教育领域也是如此，跟梯子网一起跟风的很多项目，是在线教育的新手。以笔者的了解，即使是已经做过一两年的创业者，仍然对中小学在线教育行业懵懵懂懂，甚至连基本的行业领域都没有界定清楚。

　　在这样的情况下，没有雄厚资金做支撑的中小玩家来说，显然在风停的时候，成为第一批摔落在地上的“猪”。

　　笔者很早描绘过一张“中国在线教育企业数量变化趋势预测”图，判断2015年将是在线教育企业数量达到顶峰的时间节点，从现在来看此判断基本靠谱。

　　五、结语

　　2015年，将是中国在线教育行业在细分领域继续深化的一年，同时也是行业剧烈震荡调整的一年。定位清晰、有特色优势的企业将异军突起，强者恒强;认识不清、没有特色的企业必然随着资金的枯竭而淘▲汰出局，“马太效应”逐步显现，各位看官可以拭目以待。